90后女孩登上胡润富豪榜 身家超80亿(图)

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10月底,90后女孩纪凯婷因80亿元身家登上胡润富豪榜,而迅速成为舆论聚焦热点。纪凯婷的父亲是龙光地产董事长纪海鹏,而纪凯婷透过多家公司和家族信托,持有龙光地产85%股份。纪氏家族为何不选择直接持股的方式控制龙光地产,而是透过家族信托的方式来达到财富延续的目的?同时,纪氏家族的家族信托项目又是如何运作的呢?

父女之间的财富传承

据龙光地产招股说明书信息显示,龙光地产控股于2010年5月14日在英属开曼群岛注册成立。成立当天,由CodanTrust Company(Cayman)Limited认购1股并转让给纪凯婷,其后两年,2012年11月2日,再发行999股,其中向纪凯婷配发939股,向龙禧、高润及兴汇三家投资公司各配发20股。而上述三家公司均在英属维京群岛注册成立,并由纪凯婷全资拥有,也就是说,彼时纪凯婷拥有龙光地产控股的全部已发行股本。

2013年5月15日,纪凯婷在根西岛注册信托公司Kei FamilyUnited Limited,成立了一项家族信托,受益人包括纪凯婷及其家庭成员(不包括纪海鹏)。

上海一家信托公司经理向记者表示,“这是一个典型的设立两层离岸公司的构架,信托公司是第一层离岸公司的控股方,子女是第二层离岸公司的股东。在财产全部转入信托以后,从法律上讲,这部分财产的法定所有权被转移到了受托人的名下,同时子女又是信托的受益人”。

信托公司作为第一层离岸公司的控股方,既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定,又避免了参与公司日常经营决策。

借离岸信托合理避税

上述人士还表示,“目前将上市公司资产装入离岸信托公司,再由公司实际控制人控制离岸信托公司的方法,在H股还是比较普遍的。这样做的好处很多,可以合理避税、有效分配传承财产、隔离风险等等”。

华人首富李嘉诚就将这一功能用到了极致。李嘉诚设立了多个家族信托基金,分别持有旗下公司的股份,并指定其妻子及子女为受益人。通过家族信托基金持有公司股份,使得李超人即使年赚60多亿港元,也可以通过合理避税缴纳零元所得税。

香港中文大学经济金融研究所所长范博宏长期关注家族企业治理,并调研过香港所有的上市公司,他向记者指出:“在过去的二三十年里,大约有150家企业使用信托的方式持有上市公司股份。保守估计,全香港超过半数家族企业使用了信托来持有资产。”

国内家族信托门槛高周期长

虽然家族信托是香港及海外豪门常用的财富传承手段,但在内地的起步则可谓姗姗来迟。

2013年年初,平安信托率先在业内推出首款家族信托产品。同年5月,招行私人银行正式签约首单财富传承家族信托。

家族信托基金的所得收益分为一定比例的定期与最终分配两种形式,设立的信托主要为现金资产,借此信托基金形式妥善安排传承其财富。不过,这样的信托却被一些业内人士质疑为“伪家族信托”,“国内的几个例子其实还是投资性的信托产品,只是门槛更高,周期更长,和国外真正的家族信托相比还是有很大差别。”上述信托经理介绍,真正的家族信托涉及到财产权剥离的部分,即信托财产所有权和收益权是分离的,但国内的高净值客户对此却有极大顾虑。

此外,“成立信托来管理家族财富在国内由于牌照限制还做不到。”上述人士称。国泰君安一位分析师向记者表示,“信托本来的意思是”我信任你,我把钱交给你来投资,你按约定给我收益”,但目前主流的信托都是类似基金的融资类产品,简单说就是融资方找到信托公司,然后,信托公司把融资方的项目包装成产品卖给客户,是一种”反向信托”。”

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